建设期贷款利息及流动资金的投资估算.ppt

1、,目录,二、流动资金的估算方法,一、建设期投资利息的估算方法,第三讲 建设期投资利息及流动资金的估算,五、综合案例分析,三、流动资金估算时应注意的问题,四、流动资金估算表的编制,一、建设期投资利息的计算,qj建设期第j年应计利息Pj-1建设期第（j-1）年末贷款累计金额与利息累计金额之和；Aj建设期第j年贷款金额；i年利率。,例题,某新建项目，建设期为3年，分年均衡进行贷款，第一年贷款1000万元,第二年贷款1800万元，第三年贷款1200万元：年贷款利率为10，建设期间只计息不支付，则该项目建设期贷款利息为多少？,本题考查建设期贷款利息的计算。当总贷款是分年均衡发放时，建设期的利息的计算可按

2、当年借款在年中支用考虑，即当年贷款按半年计息，上年贷款按全年计息。在建设期，各年利息计算如下：q1=1/2A1i=1/2100010%=50万元q2=（P1+1/2A2）i=(1000+50+1/21800)10%=195万元q3=（P2+1/2A3）i=(1000+50+1800+195+1/21200)10%=364.5万元所以建设期贷款利息=50+195+364.5=609.5万元,一、建设期利息的计算,二、流动资金的编制方法,1.流动资金的概念,流动资金是指生产经营性项目投产后，用于购买原材料、燃料、支付工资及其他经营费用等所需的周转资金。它是伴随着建设投资而发生的长期占用的流动资产投

3、资。,流动资金的计算公式,其中，流动资产主要考虑现金、应收账款、预付账款和存货；流动负债主要考虑应付账款和预收账款。因此，流动资金的概念，实际上就是财务中的营运资金。,二、流动资金的编制方法,2.流动资金的作用,项目运营需要流动资产投资，是指生产经营性项目投产后，为进行正常生产运营，用于购买原材料、燃料，支付工资及其他经营费用等所需的周转资金。,二、流动资金的编制方法,1.分项详细估算法估算流动资金,分项详细估算法是根据周转额与周转速度之间的关系，对构成流动资金的各项流动资产和流动负债分别进行估算。流动资产的构成要素一般包括存货、库存现金、应收账款和预付账款；流动负债的构成要素一般包括应付账款

4、和预收账款。流动资金等于流动资产和流动负债的差额。,流动资金的计算公式,流动资产的计算公式,流动负债的计算公式,流动资金本年增加额 的计算公式,二、流动资金的编制方法,首先计算各类流动资产和流动负债的年周转次数，然后再分项估算占用资金额。,1.2分析详细估算法的估算步骤,（1）周转次数计算。周转次数=360/流动资金最低周转天数 各类流动资产和流动负债的最低周转天数，可参照同类企业的平均周转天数并结合项目特点确定，或按部门（行业）规定，在确定最低周转天数时应考虑储存天数、在途天数，并考虑适当的保险系数。（2）应收账款估算。应收账款是指企业对外赊销商品、提供劳务尚未收回的资金。计算公式为：应收账

5、款=年经营成本/应收账款周转次数,二、流动资金的编制方法,（3）预付账款估算。预付账款是指企业为购买各类材料、半成品或服务所预先支付的款项，计算公式为：预付账款=外购商品或服务年费用金额/预付账款周转次数（4）存货估算。计算公式为：存货=外购原材料、燃料+其他材料+在产品+产成品外购原材料、燃料=年外购原材料、燃料费用分项周转次数其他材料=年其他材料费用其他材料周转次数产成品=（年经营成本-年其他营业费用）/产成品周转次数,二、流动资金的编制方法,（5）现金需要量估算。项目流动资金中的现金是指货币资金，即企业生产运营活动中停留于货币形态的那部分资金，包括企业库存现金和银行存款。计算公式为：现金

6、=（年工资及福利费+年其他费用）/现金周转次数年其他费用=制造费用+管理费用+营业费用（以上三项费用中所含的工资及福利费、折旧费、摊销费、修理费）（6）流动负债估算。在可行性研究中，流动负债的估算可以只考虑应付账款和预收账款两项。计算公式为：应付账款=外购原材料、燃料动力费及其他材料年费用/应付账款周转次数预收账款=预收的营业收入年金额/预收账款周转次数,二、流动资金的编制方法,1.3分析详细估算法的案例分析,案例背景：某公司拟投资新建一个工业项目，预计项目定员1200人，每人每年工资和福利费6000元，每年其他费用530万元（其他制造费用400万元）。年外购原材料、燃料动力费6500万元。年修理费为700万元。年经营成本为8300万元。各项流动资金最低周转天数分别为：应收账款30天，现金40天，应付账款30天，存货40天。,问题：计算本案例的流动资金额,二、流动资金的编制方法,解答：1.应收账款=8300/（360/30）=691.67万元2.现金=（1200*0.6+530）/（360/40）=138.89万元3.存货：外购原材料、燃料=6500/（360/40）=722.22在产